一、牛肉價格下跌之始

  2024 年年初，牛肉價格開始下跌，年內深跌幅度達 15.00%。這一現象背后有著多方面的原因。

  1. 養殖成本與周期

  養牛成本高且周期長。一般來說，一頭母牛一次只能生一頭小牛，懷胎需 9 到 10 個月，小牛長到出欄快則兩年以上，有些品種甚至要一年半至兩年。許多養牛戶直接購買小牛犢飼養，一個小牛犢就得好幾千塊，再加上飼料、人工、水電、場地和損耗等開銷，一頭牛的養育成本起碼 15000 以上，若貸款養牛，成本更高。當前市場上的低價牛肉，大多是一兩年前出生的小牛。養牛周期長，雖然前兩年國內牛肉價格已出現下降趨勢，但養牛戶難以立即停止養殖。2024 年上半年，牛價持續下滑，不少養殖戶為避免更大損失，只能賠錢出售。

  2. 進口量的大增

  近年來，國內進口牛肉總量持續增加。2023 年我國牛肉進口量達到 277 萬噸，2024 年 1 至 4 月，我國牛肉累計進口 99.57 萬噸，同比增加 22.0%。特別是 2024 年 123 月份，我國分別與阿根廷、西班牙、巴西的牛肉貿易升溫，進口量更大。國外多采用牧場式養殖，成本低，草等資源豐富。進口牛肉低價沖擊國內市場，2024 年 1 至 4 月，我國進口牛肉平均到岸價格為每公斤 34.71 元，同比下跌 9.7%，明顯低于國內市場牛肉價格。

  3. 國內養牛戶供大于求

  以前養牛賺錢，吸引了眾多養牛戶加入。但養牛周期長，市場反應慢，當越來越多的養牛戶扎堆時，市場價格變化不會立即顯現。今年，國產牛肉和進口牛肉同時大量供應市場，價格大跳水。那些賠錢的養牛戶，很多小牛犢是買的，場地是租的，甚至還貸款，成本巨大，只能承受虧損。

  二、年中跌幅收窄

  自 5 月末開始牛肉價格跌幅收窄，這主要是由于市場供需逐漸調整。隨著價格下跌，市場供需發生了一系列變化。

  一方面，部分養殖戶減少養殖規模或退出市場。由于牛肉價格持續下跌，養殖成本高且收益減少，許多養殖戶為避免更大損失，不得不做出調整。養牛成本高且周期長，從購買小牛犢到出欄需要大量的資金和時間投入。當市場價格下滑時，養殖戶的利潤空間被壓縮，甚至面臨虧損。例如，一些養殖戶的小牛犢是購買的，場地是租的，甚至還貸款，成本巨大。在這種情況下，部分養殖戶選擇減少養殖規模，不再購買新的小牛犢，或者直接退出市場。這使得市場供應壓力有所緩解。

  另一方面，淘汰奶牛入市增加了供給量，也在一定程度上影響了市場供需。奶價低迷，奶牛養殖戶虧損嚴重，大批量淘汰奶牛進入市場。雖然奶牛肉口感不佳，但一定程度上加大了牛肉市場短期的供給量。例如，2023 年中期淘汰奶牛的售價還在 22 元 - 24 元 / 千克，但到 2024 年初，淘汰奶牛的價格跌至 18 元 / 千克左右，近期淘汰奶牛價格繼續下滑，跌至 12 元 / 千克左右，而當地鮮牛肉價格也更低。淘汰奶牛的涌入，使得牛肉市場供應更加充足，價格下跌趨勢得到一定程度的緩解。

  同時，根據相關數據預測，從供給端看，國內生產方面，由于養殖效益回落，一定程度上會影響養殖戶補欄積極性，牛羊存欄數量有所下降；國際進口方面，牛羊肉進口量可能繼續小幅減少，供應總體穩定。從需求端看，牛羊肉消費短期仍處于季節性淡季，終端消費減量明顯。綜合來看，牛羊肉消費短期仍處于季節性淡季，牛羊存欄數量有所下降，預計價格下跌，但跌幅有所收窄。

  三、下半年底部徘徊

  2024 年下半年，牛肉價格處于底部徘徊態勢。這一階段，牛肉市場面臨著諸多復雜的因素影響。

  1. 低價凍品沖擊

  當前，市場上低價凍品庫存偏高，持續沖擊著牛肉市場。一方面，進口牛肉的大量涌入使得凍品市場供應充足。國外多采用牧場式養殖，成本較低，再加上進口關稅的調整等因素，進口牛肉價格相對較低。這些低價凍品進入國內市場后，對國內牛肉價格形成了較大的壓力。另一方面，普通家庭購買力不足，在經濟增長放緩的大背景下，居民消費意愿有所降低。對于價格相對較高的牛肉，消費者在選擇時更加謹慎。而低價凍品的存在，進一步限制了普通家庭對鮮牛肉的消費，使得終端消費受到限制。

  2. 消費淡季影響

  目前牛肉消費進入季節性淡季，鮮品需求下降，凍品需求增加，加速了價格的下降。在消費淡季，消費者對牛肉的需求減少，尤其是對鮮牛肉的需求下降更為明顯。而凍品由于價格相對較低，且易于儲存，在消費淡季中需求有所增加。然而，凍品需求的增加并不能完全彌補鮮品需求的下降，整體市場需求的減少使得牛肉價格難以回升。此外，隨著其他肉類產品如豬肉、雞肉等價格的波動，消費者在選擇蛋白質來源時更加多樣化，進一步降低了對牛肉的需求。這也導致牛肉價格在下半年持續處于底部徘徊狀態。

  四、冬季形勢嚴峻

  冬季牛肉需求增量，但供應端壓力尤增，12 月牛肉價格反彈艱難。

  需求增量有限

  雖然冬季氣溫下降后牛肉需求增量，但整體增量有限，難以改變供強需弱的局面。冬季氣溫降低，通常會使牛肉的消費量有所增加，然而，這種需求的增長幅度較為有限。一方面，當前經濟增長放緩，居民消費意愿受到一定影響，對于價格相對較高的牛肉，消費者在選擇時仍較為謹慎。另一方面，隨著其他肉類產品如豬肉、雞肉等價格的波動，消費者在選擇蛋白質來源時更加多樣化，進一步分散了對牛肉的需求。因此，盡管冬季牛肉需求有所增加，但整體增量有限，難以扭轉當前市場供強需弱的格局。

  供應端壓力持續

  淘汰母牛增加及年度育肥牛可供出欄量增加，低價凍品繼續沖擊市場，供應端壓力難以緩解。隨著市場行情的持續低迷，淘汰母牛的數量不斷增加。前期犢牛購買及飼喂成本過高，而現今肉牛出欄價格大幅回落，導致肉牛養殖虧損嚴重，基礎母牛淘汰量明顯增加，進一步加大了牛肉市場的供應。同時，年度育肥牛可供出欄量也在增加。由于養牛周期長，市場反應慢，前期養殖的育肥牛在今年陸續達到出欄標準，使得市場供應壓力持續增大。此外，低價凍品繼續沖擊市場。進口牛肉的大量涌入使得凍品市場供應充足，國外多采用牧場式養殖，成本較低，再加上進口關稅的調整等因素，進口牛肉價格相對較低。這些低價凍品進入國內市場后，對國內牛肉價格形成了較大的壓力，供應端的壓力短期內難以緩解。